文/瑞财经 杨宏彬

江湖上皆说卢建之长袖善舞，而真是让他名声大噪的，应是出售万福生科(300268.SZ)事件。

2013年前后，卢建之掌舵的“湘晖系”，动手向万福生科实控东说念主提供质押借款。后因万福生科实控东说念主无力偿还，卢建之将万福生科收入囊中。2017年，卢建之将万福生科卖给联思控股旗下的佳沃集团，作价11.33亿元，因此大赚一笔。

2019年2月，卢建之比葫芦画瓢，向红宇新材实控东说念主朱红玉提供3.75亿元的信赖借款，从而与朱红玉组成一致活动东说念主，拿下红宇新材的贬抑权。

卢建之并不应许于此。8个月后，他贬抑的建湘晖鸿向朱红玉收购了红宇新材20%的股权，总价8.53亿元。至此，卢建之成为了红宇新材的实控东说念主。其入主后，将红宇新材改名为华民股份。

由于朱红玉取得3.75亿的贷款，红宇新材股价一度暴涨，若卢建之入主后将之出售，或又是要大赚一笔。

但这一次，卢建之还没来及动手，就出事了。2020年10月，华民股份公告称，公司实践贬抑东说念主、董事长卢建之被探问、留置。之后华民股份的实控东说念主造成了欧阳少红。

或是由于卢建之的离去，华民股份一直留在建湘晖鸿旗下。而公司易主后，仅有2019年功绩大增，2020年及2021年虽也兑现盈利，但净利润一直下滑。为提振公司功绩，欧阳少红思了不少观点，其中之一即是通过股权激勉，将科罚东说念主员的利益与公司绑定。

不外，这些受激勉的高层与华民股份似乎并不齐心，公司功绩还未回暖，他们就要卖掉受激勉的股权。

11月22日，华民股份(300345.SZ)称，董事罗锋、总司理兼董事会布告夏宇、副总司理戴桂中、财务总监高先勇先将减抓公司至多55万股股份，减抓原因是个东说念主资金需求。

01

高管的顶格减抓

罗锋、夏宇、戴桂中及高先勇所抓的股权，均来自于华民股份2022年的股权激勉。

华民股份其时的激勉运筹帷幄分为股票期权激勉运筹帷幄和领域性股票激勉运筹帷幄两部分，罗锋等4东说念主赢得是领域性股票激勉。

激勉运筹帷幄发布时，罗锋、夏宇、戴桂中及高先勇的职位分离为董事、常务副总司理、副总司理及财务总监。时于本日，夏宇的职位又上了一个台阶。

具体来看，罗锋、夏宇、戴桂中及高先勇分离赢得80万股、80万股、30万股及30万股的领域性股票激勉，而领域性股票的授予价钱仅为3.45元/股。

本次减抓，罗锋、夏宇、戴桂中及高先勇分离预备减抓至多20万股、20万股、7.5万股及7.5万股。

罗锋4东说念主的减抓数目依然是本人能减抓数目的上限。按照划定，他们在职职时刻每年转让的股份不得跨越其所抓有本公司股份总和的25%。

当今华民股份的股价为6元支配，按此诡计，罗锋4东说念主减抓55万股共计不错套现约330万元，而按照他们4东说念主赢得股份的成本为3.45元/股，因此他们每股可赚约2.55元，共计可赚140.25万元。

罗锋4东说念主中大皆在华民股份的待遇并不差，如夏宇，其2023年的年薪达到82.14万元，跨越公司董事长、实控东说念主欧阳少红，而戴桂中、高先勇2023年的年薪也分离达到61.95万元及54.64  万元。

天然罗锋2023年从华民股份领取的薪酬仅有2万元，但他有从华民股份干系方领取薪酬的情况，具体薪资不知所以。

02

溢价干系收购转型光伏

转型，是欧阳少红思出的另一个提振华民股份功绩的法子。

华民股份的前身红宇新材，是一家作念耐磨铸件家具的企业，是国内最早从事耐磨铸件家具分娩的企业之一。

在登陆成本阛阓的前5年，红宇新材一直保抓盈利，直到2017年出现示寂，示寂额快要5000万元，2018年示寂接续扩大2.85亿元。

因为承接示寂，红宇新材致使收到了暂停上市的警告。与此同期，其时红宇新材的实控东说念主朱红玉简直将所抓公司的股份全数质押，跟着2018年股市的下行，其面对爆仓风险。

恰是因此，给了卢建之借机而入的契机。在“湘晖系”入股后，红宇新材依旧防守底本的主业。

2019年，红宇新材营收1.23亿元，同比增长17.89%，归母净利润4796.95万元，同比大增116.82%，开脱退市风险。2020年，红宇新材改名华民股份， 过去及次年，公司营收增长的同期归母净利润承接下挫，2021年净利润仅有471.93万元。

2022年，华民股份迈出转型光伏的要领，向建鸿达集团收购鸿新科技80%的股权，作价5,600万元。

不出不测的话，这一笔交游应是由欧阳少红主导的，因为抓有建鸿达集团60%股权的实控东说念主刘平建，是她的老公。不仅如斯，欧阳少红还抓有建鸿达集团30%股权，并担任建鸿达集团法定代表东说念主、实施董事。另外华民股份的董事罗锋抓有建鸿达集团5%，并担任建鸿达集团总司理。

值得珍视的是，这一笔交游的溢价不低。限定2022年7月31日，鸿新科技悉数者权力账面价值为3,254.16万元，80%股权对应的价值约为2603万元，而华民股份的出价达到5600万元，溢价率115.14%。

鸿新科技是一家光伏企业，而限定交游败露日，鸿新科技尚处于配置期，未实践开展运筹帷幄。而鸿新科技还有一家子公司，名为鸿新达海，主要从事多晶硅提纯、铸锭的研发、分娩和销售，同期通过委外加工的容貌分娩、销售单晶硅棒及单晶硅片。

2022年前7个月，鸿新科技的营收为2,942.88万元，净利润为278.63万元。就以如斯运筹帷幄数据，很难思象收购之后会对华民股份的功绩有多大进步。

交游完成后，鸿新科技由华民股份及湖南立新硅材料科技有限公司(下称“湖南立新”)分离抓有80%及20%。如果说其时鸿新科技含金量，不详皆在这另别称鼓启程上。

湖南立新背后的实控东说念主，是吉祥汽车创举东说念主的创举东说念主李书福，因为收购鸿新科技，华民股份也算和李书福合营上了。

干系词，时于本日，鸿新科技又多了别称新鼓动——长沙鸿新壹号，抓股8.4052%，而湖南立新的抓股依然降至1.7241%，剩余股权由华民股份抓有。

此前，一边迅猛膨胀产能，一边忙着寻找订单的华民股份，如今正恭候功绩的变现。

03

增收不增利

wind清晰，收购鸿新科技过去，光伏家具就给华民股份孝敬了0.93亿元的收入，而华民股份过去的总营收为2.51亿元，同比增长59%，而归母净利润为-3523.16万元，同比大跌846.71%。

2023年，光伏家具依然成为了华民股份最主要的收入来源，而那时国内的光伏阛阓，依然处于下行阶段。

期内华民股份营收11.75亿元，同比大增367.71%，其中来自光伏家具的收入为10.33亿元，占比总收入的88%。而公司的示寂依然扩大至1.98亿元，同比大跌462.57%。

华民股份2023年收入之是以大增，是因为公司光伏家具的销量大增。其中，硅棒销量达到2,837.18吨，同比增长276.43%，另外还新增硅片家具，期内销量为31,867.70万片。

然而，2023年华民股份光伏家具的毛利率依然低至4.23%，而公司举座的毛利率也仅为5.43%。较低的毛利率，是华民股份2023年示寂的蹙迫原因。

2024年上半年，华民股份的运筹帷幄依旧莫得回暖。营收同比增长8.31%至4.7亿元的情况下，归母净利润同比下滑19.74%至-1.37亿元。期内，华民股份的毛利率依然告负，为-17.34%。

2024年第三季度，华民股份再亏0.51亿元，前三季度共计示寂1.88亿元。转型光伏两年零9个月，华民股份依然共计示寂了4.21亿元。

限定2024年9月末，公司在手的现款及现款等价物为4589.05万元，依然无法遮掩同期末的短期借款1.61亿元，存在1.15亿元的短债缺口。

罗锋4东说念主减抓华民股份，或也与公司当今的运筹帷幄情况干系。功绩不时会影响股价，华民股份的股价若因功绩下行，他们所能套现的金额将缩水。