一、案例情况A有限包袱公司因投资失利资金链弥留，危难之际B有限包袱公司惬心以2000万元对A有限包袱公司增资，增资后B有限包袱公司抓有A有限包袱公司20%的股权。B有限包袱公司就本次增资建议以下要求： 1. 岂论A有限包袱公司盈利与否，A有限包袱公司每年年末齐要按照投资额的10%向B有限包袱公司支付固定利息（即200万元/年）；2.五年后A有限包袱公司按1:1比例回购B有限包袱公司20%股权。通过上述操作，A有限包袱公司度过难关，但问题也随之而来：B有限包袱公司收取的是固定利息，同期B有限包袱公司又是A有限包袱公司的鞭策，那么B有限包袱公司从A有限包袱公司处赢得的资金在税法上应当被合计鞭策分成仍是借款利息呢？在买卖宇宙里，这种名义上看起来是股权投资践诺上是债权投资的举止被称为“明股实债”。本文将从税务视角，对“明股实债”波及的升值税、企业所得税、印花税税洽商处置重点进行简要分析，以便企业在进行融资时就上述问题作念好预判。二、升值税处置B有限包袱公司注入A有限包袱公司的资金是债权仍是股权？其践诺区别等于是否共担风险。在实行中，我国升值税的处置本着“实质重于神色”的原则，鉴于B有限包袱公司不承担风险，收取固定利润属于借款举止，故应被纳入升值税应税技俩。其法律依据为《财政部国度税务总局对于全面推开营业税改征升值税试点的告知》（财税【2016】36号）附件1《营业税改征升值税试点见识》中《销售作事、无形金钱、不动产扫视》“一、（五）1.贷款作事：以货币资金投资收取的固定利润大约保底利润，按照贷款作事缴纳升值税。”故此，B公司应按照贷款作事适用6%税率缴纳升值税；A公司支付的固定利息取得发票，不错在所得税汇算清缴时税前扣除。三、企业所得税处置对于“明股实债”情形下，A有限包袱公司和B有限包袱公司的企业所得税应当若何处置，则需要从“明股实债”的投资性质登程，作念逐渐分析。领先，国度税务总局将明股实债认定为“搀杂性投资”。凭据《国度税务总局对于企业搀杂性投资业务企业所得税处置问题的公告》（国度税务总局公告2013年第41号）第一条“企业搀杂性投资业务是指兼具权柄和债权双重特点的投资业务。”同期顺应下列要求的搀杂性投资业务，按本公告进行企业所得税处置： （一）被投资企业收受投资后，需要按投资合同或公约商定的利率按时支付利息（或按时支付保底利息、固定利润、固定股息，下同）； （二）有明确的投资期限或特定的投资要求，并在投资期满大约知足特定投资要求后，被投资企业需要赎回投资或偿还本金； （三）投资企业对被投资企业净金钱不领有所有这个词权； （四）投资企业不具有选举权和被选举权； （五）投资企业不参与被投资企业浅近出产洽商举止。对照上述搀杂性投资业务的5条程序，案例中从B有限包袱公司对A有限包袱公司的投资举止来看，透顶顺应上述要求，B有限包袱公司投资举止应当认定为搀杂性投资。其次，搀杂性投资下A有限包袱公司和B有限包袱公司企业所得税的处置将有所区别。B有限包袱公司（投资方）：对A有限包袱公司（被投资方）支付的利息，B有限包袱公司应于A有限包袱公司嘱咐利息的日历阐发收入的已矣并计入当期应征税所得额，缴纳企业所得税；A有限包袱公司（被投资方）：A有限包袱公司应于嘱咐利息的日历，阐发利息支拨，允许在企业所得税税前扣除。但其扣除的程序相似要知足《国度税务总局对于企业所得税几许问题的公告》（2011年第34号）第一条的规章，可扣除的利息金额，不高出按照金融企业同期同类贷款利率蓄意的数额的部分。赎回的投资：五年后A有限包袱公司按1:1比例回购B有限包袱公司20%股权时，投资两边应于赎回时将赎价与投资资本之间的差额阐发为债务重组损益，区分计入当期应征税所得额。四、印花税按照债权投资的经济实质，A有限包袱公司和B有限包袱公司执意的合同应属于“借款合同”税目，按照借款金额0.005%，计税贴花。但由于借款举止为企业间举止，非金融机构举止，是以本案例两边均不应缴纳印花税。 五、转头“明股实债”是企业长久融资实行发展起来的一种革命的融资花样，其名义上投资入股，实质上是债权投资在某种流程知足了各方利益的需求。本文仅从税务角度对明股实债的波及升值税、企业所得税、印花税重点进行分析，需要留心的是企业在融资花样的采选上不仅限于税负层面，还应当从法律、财务、监管等多维度的视角进行轮廓考量。